8月25日凌晨，华夏基金公告养老目标基金8月28日起发行，这是14只获批养老目标基金中首只公告发行的养老目标基金。

　　在《华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金份额发售公告》中显示：

　　华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）已获中国证监会2018年8月3日证监许可，基金自2018年8月28日至2018年9月17日通过基金份额发售机构公开发售。基金的募集期限不超过3个月，自基金份额开始发售之日起计算。

　　据21世纪经济报道记者了解，14只养老目标基金的发行布局节奏不一，各家基金公司都有自己的发行计划，多家表示希望尽早发行，但受银行系统升级改造限制，所以以渠道安排为准。不过，各家基金公司对养老目标基金的募资规模并无太高要求。　

　　发行节奏不一

　　据21世纪经济报道记者了解，自8月6日华夏、嘉实、广发、中银、博时、富国、南方、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达红利等14家基金公司的养老目标基金获批以来，基金公司加紧养老目标基金的发行筹备工作，准备工作主要包括与渠道洽谈发行档期，上线FOF模块以及进行系统调试，准备风险揭示书，以及投资者教育等。

　　14只养老目标基金获批初期，来自渠道的消息指，银行在为发行养老目标基金做系统升级改造，建行、农行可能需一个月准备系统，工行可能需要两个月，而招行可能本月底完成系统升级改造。

　　此次华夏养老目标基金明确8月28日发行，意味着部分银行的系统升级改造已完成。而记者采访的多家基金公司曾表示，公司的准备工作基本完成，主要是在等银行系统的升级改造完成。

　　根据规定，14家养老目标基金应自8月初批复下发之日起6个月内进行基金的募集活动，募集期限自基金份额发售之日起不得超过3个月份。

　　目前养老目标基金最大的挑战就是发行营销。除华夏养老目标基金选在8月28日发行之外，有一家基金公司向记者表示将在9月发行。此外，多家基金公司人士表示，希望尽快发行，但要以渠道安排为准。不过，也有一家基金公司表示，不急着发行。

　　据记者了解，各家基金公司的发行布局节奏不一，各家基金公司都有自己的发行计划，有业内人士预计，14只养老目标基金将会在一个比较密集周期内快速完成发行。

　　不追求规模

　　目前股债市低迷，基金正处于“好做不好发”的阶段。对于即将到来的养老目标基金发行，记者采访的多家基金人士对募资规模不太乐观。

　　华夏基金市场部总经理陈倩表示：

　　对于发行规模，并没有过高的追求。华夏基金已做好充分准备，未来将投入更多的精力，致力于唤醒投资者的养老规划意识，持续做好相关投资者教育。

　　有业内人士向记者表示：

　　总体上，各家基金公司对于募资规模没有特别明确的要求，更多还是从中长期业绩和持有人接受度两个角度来进行募集，因为产品更多倾向于投资人以定投的方式参与，所以首次募集的规模并不是核心。　

　　作为一个新产种，养老目标基金面对最大的难题是投资者教育，由于养老目标基金面向的是普通投资者，而投资者对于养老目标基金的接受程度，目前来看可能需要时间慢慢接受。并且，有利于养老目标基金的税延制度也要到2019年5月才有望落地。

　　有业内人士认为，比较理想的募资是，养老目标基金尽管募资总规模不大，户均规模不高，但基金投资者数量比较多，并采用定投方式投资。

　　细节曝光

　　8月25日凌晨，华夏基金公告包括了《华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金份额发售公告》、《华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书》、《华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》、《华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》等。

　　值得注意以下细节：

　　■

　　1、风险提示

　　养老目标基金对风险提示非常重视，它与一般基金不同的地方是，监管明确养老目标基金基金管理人应当对养老目标基金编写专门的“风险揭示书”，要求投资人以书面或电子形式确认其了解产品特征，代销渠道进行线下柜台销售时需要客户手签，网银、手机APP等线上销售则需要勾选知悉风险或者电子签名确认。

　　从华夏这只养老目标基金的招募说明书也可看出对风险提示非常仔细：

　　“华夏养老目标日期 2040 三年持有期混合型基金中基金（FOF）为养老目标日期基金。“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资者须理解养老目标日期基金仅作为完整的退休计划的一部分，完整的退休计划包括基本养老保险、企业年金以及个人购买的养老投资品等。

　　因此本基金对于在退休期间提供充足的退休收入不做保证，并且，本基金的基金份额净值随市场波动，即使在临近目标日期或目标日期以后，本基金仍然存在基金份额净值下跌的可能性，从而可能导致投资人在退休或退休后面临投资损失， 请充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。”

　　■

　　2、投资方向

　　该基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例合计原则上不超过60%，因此投资人最短持有期限不短于三年。

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　　3、认购时间：

　　2018年8月28日至2018年9月17日，总共20天。

　　■

　　4、认购金额

　　投资人通过基金管理人直销机构及华夏财富认购本基金， 每次认购金额不得低于 10.00 元（含认购费）， 通过其他代销机构的每次最低认购金额以各代销机构的规定为准，累计认购金额不设上限。

　　■

　　5、清算时间

　　自2066年1月1日起，基金自动进入清算程序，基金合同自动终止，无需召开基金份额持有人大会。

本文首发于微信公众号：21世纪经济报道。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

（责任编辑：张洋 HN080）

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